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国内大豆市场价格很难反季节上涨

发布时间:2019-10-09 23:07:09 编辑:笔名

  国内大豆市场价格很难反季节上涨

  在去年10月份以后中美大豆上市的季节里,国内大豆并没有出现大多数人所预期的季节性下跌行情,而是走出了一波反季节性上涨行情.目前又到了南美大豆的上市季节,国内大豆还会走出同样的反季节性上涨行情吗?笔者认为,根据目前国内大豆市场发展形势,大豆价格很难再次有所作为,具体分析如下:

  一、市场环境的差异

  1、减产与增产

  去年美国大豆受播种面积减少和干旱的双重影响,其总产量出现了较大幅度的下降,由前年的7867万吨下降到7429万吨,降幅高达5.6%(美国农业部2003年3月报告)。中国大豆产量虽然从前年的1541万吨上升到去年的1640万吨,但两者之间差别较大,使世界大豆的供应预期变得紧张起来。特别是中国这样一个大豆消费大国,对世界大豆的供求状况是非常敏感的。于是,国内大豆市场价格出现反季节性上涨。

  在今年南美大豆上市季节里,南美大豆的产量并没有出现去年美国那样的减产,而是创纪录的大幅增加,这使得世界大豆的供应状况又出现了新的变化。

  2、转基因证书

  去年中美大豆的上市季节,也恰好是中国转基因临时安全证书的到期时间。市场普遍担心更换新证书会带来大豆进口困难,因此出现了抢购现象。加上当时东北地区连降暴雪使大豆运输受阻,更加加重了现货供给的短缺。

  3、CBOT大豆价格

  以5月合约为例,CBOT大豆在2002年1月从419美分/蒲式耳开始上涨,直到9月份的588元/蒲式耳才出现阶段性顶部,历时8个月,涨幅达40%。其后虽然出现了10%左右的季节性回调,但很快又重新走高,并在550美分/以上高位区反复盘整。

  在CBOT大豆上涨了40%的同时,国内大豆的升幅却只有11.6%,这为国内大豆的进一步上扬留下了空间。特别是去年11月份以后CBOT大豆在高位盘而不跌,为国内大豆后期的上涨提供了重要的支持。此后,国内大豆一路涨到年底的2720元/吨才出现回调,阶段性高点的时间整整比CBOT晚了4个月,价格涨幅为29.9%。

  4、中美大豆播种意向

  国家统计局农调队预测显示,2003年全国豆类作物的播种面积为1298.9万公顷,比2002年增加3.6%,其中大豆的播种面积为922.6万公顷,比2002年增长了5.8%。国家粮油信息中心预测大豆的播种面积为990万公顷,比2002年增长4.5%。

  二、季节性波动规律

  大豆是以年为生产周期的农作物,其价格的波动与季节密切相关。正确把握其价格波动中的季节性规律对期货投资者来说至关重要。

  统计结果表明,年度的季节性高点和低点容易出现在11—12月和4—5月之间,而且高低点交替出现,常常是头年年底11、12月出现高点,次年的4、5月出低点,反之亦然。这是因为11、12月是北半球大豆的上市季节和南半球大豆的播种季节,而4、5月则是南半球大豆的上市季节和北半球大豆的播种季节,其产量的变化和播种面积的增减极易引起市场的波动,进而发生转折。这两个时段既有可能是一年中库存最多的时候,也有可能是库存最少的时候。

  今年处在大豆的牛市周期中,但创记录的南美大豆即将上市正在对大豆价格的进一步上扬形成阶段性的压力。

  三、巴西大豆出口政策新动向

  继中国向巴西发放了大豆进口许可证之后,3月27日巴西总统又签署了一项准许转基因大豆销售的法案,允许在2003/2004年度销售转基因大豆。根据这项法令,在2004年1月31日市场年度结束之前,巴西农民可以在国内外市场上销售2002/2003作物年度的转基因大豆。在此之后,任何转库存基因大豆都必须销毁。该法令禁止在新的作物年度进行转基因大豆的种植,禁止向转基因产品提供信贷,并决定对违反该法令的人处以罚金。巴西政府的这一决定将促使即将上市的新豆销售速度加快,从而增加短期内的大豆供应,虽然短期内它对市场的作用是利空的,但长远来看却是利好的。

  综上所述,南美大豆的上市,对国际豆价的影响将越来越大,国内大豆不会再像去年一样出现反季节性上涨行情,而是出现阶段性下跌行情的可能性比较大。

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