周口信息网
美食
当前位置:首页 > 美食

金融:全年信贷超预期 荐7股

发布时间:2019-10-09 13:25:02 编辑:笔名

金融:全年信贷超预期 荐7股 2018-01-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

央行发布《2017年金融统计数据报告》与《2017年社会融资规模统计数据报告》,12月单月社融规模与新增信贷规模下降明显,M2同比增速8.2%,再创历史新低。2017年全年社融规模增加19.44万亿,信贷增加1 .52万亿。

简评1、12月M2同比增速创全年新低,但底部已经基本探明12月份,广义货币(M2)余额167.68万亿元,环比仅增0.68万亿,同比增幅更是仅8.2%,比上月低0.9个百分点,远低于市场预期,也是下半年以来第三次低于9%。M1同比增长11.80%,同样比上月低0.9个百分点,延续今年二月份以来的持续下行趋势。

从全年来看,M1\M2均呈下降的趋势,尤其是M2的变化牵动着市场的心。从全年M2的变化来看,其同比增速的底部基本已经探明,下半年以来均在9%左右反复。从M1与M2之间相对变化来看,我们认为剪刀差在逐渐缩小,宏观经济活力在增强。

12月两者剪刀差为 .6个百分点,而去年同期为10.1个百分点。

展望2018年1季度,我们认为M2同比增速要回到9%以上,高于2017年末,18年1月份要高于17年12月。主要根据是:

一、普惠金融定向降准正式在18年实行,政策带来 000-8000亿左右的流动性;二、应对春节现金需求,央行建立了临时流动性准备金动用安排,预计最高可释放1.5万亿~2万亿流动性;三、一季度信贷投放规模将超过全年的 0%,带来存款派生能力增强。此外,也存在不利因素,春节期间流通中现金明显增多,可能带来存款派生能力的下降。

2、12月新增社融1.14万亿,委外增长依旧强劲,但2018年将逐步减少12月末社融余额174.64万亿元,当月增量1.14万亿,环比少增4582亿元,略低于市场预期。其中,本外币贷款增加5906亿,环比少增5720亿,是社融规模环比减少的主要来源。

在其他融资渠道方面,表外贷款当月增量依旧强劲,12月份合计新增 567亿,比上月多增18 8亿元。其中,信托贷款新增22 8亿,环比多增854亿,委托贷款新增602亿,环比多增 22亿,未贴现银行承兑汇票新增677亿元,环比多增662亿元。直接融资市场规模依旧偏萎靡,企业债券融资12月份新增621亿元,环比少增95亿元,股票融资新增792亿元,环比少增5 2亿元。

株洲整形美容费用
晋城牛皮癣医院哪家最好
上饶治疗癫痫病方法
株洲整形美容手术
晋城牛皮癣治疗方法