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5月PMI创年内新低降息预期升温

发布时间:2019-12-01 16:59:57 编辑:笔名

★5月PMI创年内新低 降息预期升温

在连续回升五个月后,5 月份中国制造业采购经理指数大幅下降2.9 个百分点至50.4%,重新逼近荣枯分界线,而汇丰发布的5月PMI 指数也连续七个月处于收缩区间,显示经济增速出现一定幅度回落。伴随着通胀压力的持续放缓,市场间"降息"预期日渐升温,分析人士指出,短期内央行有可能下调贷款基准利率,最早或将在本月启动。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日发布数据显示,5月份PMI为50.4%,比4月回落2.9个百分点。尽管该指数连续6个月保持在50%以上,但已逼近50%的荣枯分水岭,并创下今年以来新低。

从11个分项指数来看,同4月相比,除产成品库存指数上升外,其余指数均有不同程度下降。其中,原材料购进价格指数降幅最大,达10个百分点;生产指数、新订单指数和积压订单指数降幅超4个百分点;从业人员指数和供应商配送时间指数回落幅度较小,在1个百分点以内。

"5月份PMI指数出现较大幅度回落,与经济增长率回落的趋势是一致的。新订单指数较大幅度回落,预示未来企业开工率可能进一步降低,经济增速可能继续回落。"国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群说。

同一天公布的汇丰数据也显示,5月份中国制造业PMI终值也较初值再度回落0.3个百分点至48.4%,连续七个月处于荣枯分水岭下方。汇丰中国首席经济学家屈宏斌指出,制造业增速进一步放缓,表明第二季度实体经济增长仍在持续降温,并将促使决策层加大政策宽松的力度。

随着经济增速的进一步回落,"稳增长"已经被摆在更重要的位置。近期国家出台了一系列"稳增长"的举措,包括加快对基建投资等项目审批,以及出台刺激消费的政策等。

因此,张立群表示,"目前宏观经济政策已经在进行有针对性的预调微调,特别在稳定投资方面出台了较多措施,受其影响,预计经济回落态势将趋于平稳。"

交通银行在研报中也预期,在近期政府持续出台的一些稳定增长的政策作用下,预计下半年经济增长的软着陆依然可期。

另外需要注意的是,5月份原材料购进价格指数大幅回落10个百分点,表明通胀压力进一步放缓,市场普遍预计9日即将公布的5月CPI也将继续回落,至6月份CPI或将跌至3%以下。

在通胀压力持续缓解情况下,为防止实体经济继续下滑,市场对"降息"的预期尤为强烈。中金公司首席经济学家彭文生表示,5 月份央行降低存款准备金率后,货币市场利率显着下降,全年央行仍需下调存款准备金率 次以对冲外汇占款下降影响,短期内贷款基准利率下调是大概率事件。

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